加密货币借贷饱受争议 是另辟蹊径还是昙花一现?

或许在经过一段时间沉淀之后,加密货币借贷行业会洗净铅华,以一个健康、自然的形象出现在我们面前。

如果你是在币圈浸淫多年的老韭菜,那你一定听过“加密货币借贷”这六个字。

最近,这个模式突然火了起来,“几乎每一天都有一家新项目诞生。” 加密货币 借贷从业者Aaron表示。

目前,大多数 加密货币 借贷平台的操作流程是,用户将手中的 加密货币 (多是BTCETH等主流币)抵押给平台,平台按比例,借给用户一定的现金或者USDT等。

这个类似 币圈 “银行”的模式,到底有多大的魅力?又要承担怎样的风险?

1什么是 加密货币 借贷?

加密货币 借贷,字如其意,就是将手里的 加密货币 视作一种资产 ,然后抵押换取法币。其概念类似于银行的抵押贷款,而操作模式,更像是曾经大热的P2P。

目前,全球炒币者的数量在1500万左右,人数每天还在增加。

他们中的绝大多数,抱着暴富的幻想而来,在疯狂的 币圈 中起起伏伏,没有人会是绝对的赢家。

也有一部分人,有“ 区块链 信仰”,他们持币不动,并不短线操作。

无论是哪一类玩家,他们都可能会遇到资金短缺的问题,有时候他们不得不为了获得“暂时的流动性”,而出售手中的 加密货币 。但是,由于 加密货币 市场波动巨大,这些人想再回购 加密货币 时,往往要付出更大的代价。

这时候,如果有一个值得信赖的第三方,就能改善这个问题:这些人可以将自己的 加密货币 抵押给第三方,来满足自己的资金需求。

此时, 加密货币 更像是有价值的资产,而不是“货币”了。

目前, 加密货币 借贷业务,更多的是针对在 币圈 里的高净额人群。这类人本就是 加密货币 借贷业务的主力军,大多是矿工、项目方或者资深玩家,这些人有一个共同特点就是,手上拥有相当数量的 加密货币 、对 加密货币 充满信心。

那么, 加密货币 借贷的市场前景有多大?

“其实可以类比网贷行业,现在网贷规模在5000亿左右,去年是7000亿,全球规模预计两年之内可能达到3000亿美金,换算成人民币就在21000亿元以上。”升谱科技CTO Aaron告诉31QU,该公司从事 加密货币 借贷业务。

“这是市场必然现象。” Aaron补充道,有需求就有场景, 加密货币 借贷业务应运而生。

的确,P2P网贷一度非常火热,如果 加密货币 市场能也能有这样的发展速度,其利润也会相当可观。

然而,一切会如Aaron预测的一样顺利吗?

2 加密货币 借贷业务的运行机制

加密货币 借贷具体如何操作?

首先, 加密货币 借贷平台会规定抵押的范围,比如,只能是主流的币种,btc,bth,eth等。然后,会给不同的币种设定不同抵押率,一般在50%~80%之间。

譬如,一枚比特币目前市场价格在45291人民币,这意味着抵押1枚 比特币 可以拿到22645.5~36232.8人民币之间的借款。

当然,钱不可能白借,做任何事情都会付出相应的代价,用 加密货币 借钱也不例外。

加密货币 借贷平台一般收取10%~20%左右的利息。

贝宝科技合伙人王立告诉31QU:“我们收取利息会参照P2P的标准,但无论如何都不会超过国家规定的36%红线。”

之后,如果玩家按时还款,合同到期后,可以将抵押的 加密货币 赎回。

目前,各个 加密货币 资产借贷平台基本上都是这个模式,区别在于,有些是用自有资金放贷,有些只做中介。

“有些圈外的高净值用户,也对数字货币借贷模式非常感兴趣。”王立告诉31QU,这些高净值用户会作为出资人,为平台提供放贷资金,获得利息,这就完全成为“P2P”理财模式。

而整个过程,会完全避开法币:抵押的是主流 加密货币 ,贷出去的是USTD。

“我们的想法是作为平台方,最好不要参与到交易中。”Aaron说。

“其实我们就像一个中间的仲裁机构一样,用户只是把他的 加密货币 资产托管到平台上面,然后和实质的资金方线下达成协议,质押人认可对方的报价,资金方认可对方的数字资产,两方达成共识,然后我们这边会承担担保,并监督这一行为的进行。类似于支付宝。作为平台方只会提供质押率和收取手续费,其余的我们一概不参与。”

除了在借款方不同以外,在应对熊市和牛市方面, 加密货币 借贷平台也有各自的方法。

王立表示,在熊市,借贷的生意会更好做。对于持有币的人来说,除了炒币之外还有别的生活支出,但因为熊市,在炒币暂时带不来预期收益的基础上,将 加密货币 暂时兑换成流动资金来维持生活需求,这样就不用出售 加密货币 。

但王立强调,这些人参与的前提是“要对 加密货币 市场长期持有信心”。

线上线下交易,就是用户借贷的过程。

3 加密货币 资产抵押问题不少

尽管 加密货币 借贷这个业务是基于市场需求而出现的业务,并且借鉴了较为成熟的P2P的借贷模式,看起来合情合理。但要注意的是, 加密货币 资产借贷依然存在很多挑战。

首先是获客问题。

虽然现在中国 币圈 玩家有300万,世界 币圈 玩家大概1500万,但能做为客户的可能并没有想象中的多。

一方面,能拿出大量主流货币抵押的人数还比较少。如果一个 币圈 玩家拥有0.28枚 比特币 ,那么他将会超过99%的其他 币圈 玩家。而种类复杂的山寨币,平台也不敢收。

另一方面, 币圈 大部分玩家还是“赌徒心态”,想要筛选出理智的、懂得合理借助金融工具的借贷人,也并非易事。

其次就是信任问题。

目前,各个平台都会要求用户将 加密货币 打到平台自己的地址上,完全掌握了这些 加密货币 。

我们来做最坏的打算:一个用户将持有的一枚 比特币 质押给了平台方,在平台方得到了50%的质押率的评级,如果说,在用户质押的第二天 比特币 突然暴涨十倍,完全拿捏住了 比特币 的平台方会有什么反应?

此时,用户就会担心,平台方会不会悄悄把币卖了?

另一方面,如果 比特币 突然价格缩水10倍,那么平台就会担心,借款人是不是不还钱了?

“如果质押的 加密货币 缩水到50%以下,我们就会向质押人预警,提醒质押人要么选择还一部分现金,要么再质押一点儿 比特币 ,总之一定要保证质押率高于50%,如果预警之后质押人没有进行补仓或还款,那么我们就会收走 比特币 。”Aaron告诉31QU记者。

贝宝公司的应对方法和升谱科技类似。“其实,如果 比特币 暴涨10倍,那么质押人反而会担心我们是不是会把 比特币 拿走。”王立告诉31QU记者。

“这其实是一种博弈。”王立认为,在 加密货币 暴跌的时候,平台方担心质押人欠钱不还,在 加密货币 暴涨的时候,质押人担心平台方卷币跑路。

这种方法反映出 加密货币 借贷在当下的一个发展困局:在目前的 加密货币 借贷领域,还没有一个完善的规章制度来规范质押人和平台方的交易。

如果想完成交易,目前只能依靠双方自发的信任。

尽管平台方承诺不会触碰动个人的 加密货币 资产,但理论上,用户并不能约束平台方。反之亦然。

所以只有用户与平台相互信任,这笔交易才有可能促成。

“因为质押场景最核心的就是信任问题。作为用户是选择信任品牌,还是信任第三方,这个是一个很重要的选择。”Aaron说。“说实话,现阶段, 加密货币 借贷并没有获得牌照,我们也只是在尝试。并且因为监管方面的原因,我们不走资金流,更多的还是线下交易,所以这个有一定局限性,更多的还是熟人之间的互相交易。”

“我们做的稍微多一点,我们能在线上支持 比特币 的借贷,但对于其他 加密货币 来说,目前还是以线下交易为主。所以在我看来,承诺的本质就是建立信任,你信得过我,才和我做交易。”王立说。

可以说,信任问题局限了 加密货币 借贷业务的运营和扩张。

最后是合法性问题。

目前,在 加密货币 中发展最为迅猛、成熟的交易所和发币业务,都在去年“94风波”中被定性为非法。众多大型交易所开始了全球流浪,走不了的就关闭了业务。早在2015年年底,银监会就发布了针对P2P网贷的金融监管意见稿,关于互联网金融的整顿也一直在如火如荼的进行。

加密货币 借贷,从 加密货币 方面说,是非法的;从P2P网贷方面说,是被严厉监管的。 加密货币 资产抵押行业就如同走在钢丝上一样。在高压政策的压力下,其实这些 加密货币 借贷平台方的神经也紧绷着,他们几乎每时每刻都在关注着国家监管政策的变化。

现在虽然发展虽刚有起色,但一旦风险变化,这种夹缝中生存的行业几乎没有自保的手段。

对于这种局面,Aaron和王立都异口同声的表示,永远都不要踩法律风险。但反过来也都希望国家能适度放宽一些监管。

除此之外,Aaron还有一个担忧,就是 币圈 目前不理性不健康的现状。

“目前整个 加密货币 市场从2018年带起来的风气就是割韭菜。”Aaron称,“以前是等着韭菜长得茂盛了再割,现在很多都是韭菜才冒出一点芽就下刀子了。这并不是一件好事情。长此以往,国家不会不管的,等雷霆万钧下来,那就是一场灾难,一些无辜的人也要受到牵连。”

王立相对乐观一点,他认为 加密货币 借贷是能够活下去的。

Aaron的担忧和王立的乐观或许都有一定道理。但这也从侧面显示出来整个 加密货币 资产抵押行业的脆弱性。这个行业太新,有太多不确定的问题,比如行业方向和监管态度,要想在这个行业生存下去,得时刻关注这些问题,稍有不慎,就有崩盘的风险。

4 加密货币 资产抵押前路漫漫

在 加密货币 借贷平台出现之前,也有类似的业务,就是交易所的“融资融币”,也就是杠杆。

除了市场需求以外,王立觉得 加密货币 借贷平台和 加密货币 交易所的“融资融币”业务是本质不同的。

“OKEX是一个合约,并不是一个实盘价,火币是实盘,是正宗的融资。但这二者都有一个共性就是以交易为目的,加杠杆去炒。我们更具有流动性,而且我们最多就是为有屯币需求的人去配属一些低的杠杆。”

“最关键的是,我们不涉及任何法币。”王立补充道,“这是 加密货币 借贷业务和交易所的本质不同,也是 加密货币 借贷能够存在的原因。”

除了交易所,原本做P2P业务的创业者会不会涌入这个领域?

“所有波动大的资产在我们眼中都不是好的抵押物。”P2P资深从业人员张雷告诉31QU,在他看来, 加密货币 波动实在是太大。

“举个例子,比如最受银行青睐的房产抵押,也不能做到足值抵押。银行会按照房产估值的60%~70%放贷,而估值也会在正常市价上打个折扣。借款人拿到手里的钱,也只有房价50%~60%,和 加密货币 的抵押差不多。”

加密货币 借贷逃脱不了借贷的范畴,而借贷本身有它特殊的要求和限制。

事实上,目前 加密货币 借贷就是民间借贷,而民间借贷,目前仍存在灰色地带,而民间借贷所遇到的问题,也必然 加密货币 借贷中存在。比如,信用问题、监管问题、舆论问题等等。

诚如Aaron所说, 加密货币 借贷业务的出现是市场发展的必然结果。但正如2017年杂乱的 币圈 一样,如今的 加密货币 借贷平台也在野蛮生长中。

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在传统借贷中,风险是永恒的话题,在 加密货币 借贷领域,同样也是如此。

或许在经过一段时间沉淀之后, 加密货币 借贷行业会洗净铅华,以一个健康、自然的形象出现在我们面前。

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